Se trata de una de las casonas más características de Liérganes, con una planta en U relacionada con la antigua tipología medieval del "palatium", es decir, el edificio donde se recogen las rentas señoriales. En este tipo de edificios se terminaría impartiendo justicia.

El palacio, llamado de La Rañada por el lugar que ocupa, se denomina más propiamente como palacio de Cuesta Mercadillo, ya que fue Juan Cuesta Mercadillo quien lo mandó construir a mediados del siglo XVI.

Contrasta con el otro tipo señorial característico: la torre. Frente a ésta el edificio no destaca en altura, sino que se organiza en torno a un patio cerrado.

La casa presenta un cuerpo central con tres arcos, y dos alas que conforman el patio, una de habitación y la otra formando capilla.

Cierra el patio una magnífica portalada.